番鸽号

3 采用点价模式提高套保效果除了将期货套保全面引入经营体系中，逸盛石化还率先引入了点价模式。点价是以某月份的期货价格为计价基础，以期货价格加上或减去双方协商的升贴水来确定商品价格的交易方式。点价机制使现货贸易更为公平。点价交易是一个期现结合的过程，交易双方达成一致才能成交。采购方可以在规定的期限内通过期货盘面完成点价。由于期货市场具有连续性、公平性、时效性等特点，产生的价格最接近市场均衡价格。因此，利用期货市场确定价格的这种方式，相对公开、权威、透明，对贸易双方都公平。

上周五（8月30日），ASU在一份声明中表示，该校的9名来自中国的本科生暑假回中国后准备返回学校上课，结果在洛杉矶国际机场入境时接连被CBP官员扣押，拒绝他们继续在州大学习，并最终全部遣返中国。声明表示：“我们迅速与联邦政府进行协调，了解这一事件的原因，要求CBP对他们的做法给予纠正。”

单纯从利润表披露的数据看，收购昇辉电子是成功的。2018年，昇辉电子利润承诺数为2.16亿元，实际数为6.25亿元，其盈利能力堪称惊人。基于昇辉电子业绩贡献，2018年，鲁亿通营业收入、净利润分别达到30.31亿元、4.51亿元，同比分别增长1048.13%、1530.25%。2019年上半年，二者的增幅为44.37%、35.47%，高增长延续。

二、11月由于中盘股的纳入，本次带来的被动增量资金规模将为历次最高，预计为493亿人民币，大盘股和中盘股被动增量资金分别为281亿人民币、212亿人民币目前A股已经历了4次纳入MSCI的比例变动，11月将迎来第5次，根据MSCI今年8月公布的A股权重数据，我们预计11月MSCI带来的被动增量资金规模约493亿人民币，高于过去4次，主要由于本次纳入范围扩大至中盘股，A股在MSCI新兴市场指数等指数中的权重提升较多。11月中盘股按20%比例纳入带来的被动增量资金约212亿人民币，大盘股纳入比例由15%提升至20%带来的增量资金约281亿人民币。被动资金一般在生效前最后一个交易日进行配置，以减少追踪误差；从今年5月和8月A股纳入MSCI比例提升经验来看，外资在MSCI时间窗口流入明显。

在价格连续下跌的过程中，上游企业相对于下游企业缺乏议价权，往往需要让利出货，尤其在现货价格连续下跌的过程中，库存较高往往让企业“叫苦不堪”。然而，通过以上套保操作，企业不仅规避了价格下跌风险，还可以在期货市场盈利200元/吨，而这200元/吨除了能弥补现货生产的亏损，甚至还有部分盈利。可见，点价模式在规避价格波动风险和辅助企业经营上起到了重要作用。

再看重组之前昇辉电子应收票据情况。2015年至2017年上半年，昇辉电子应收票据余额分别为4743万元、3134万元、3309万元。2015年、2016年，昇辉电子实现的营业收入分别为7.52亿元、9.13亿元，应收票据占营业收入的比重6.31%、3.40%。而去年末，昇辉电子应收票据占其营业收入的比重高达51.94%。